5月12日(rì)晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司在(zài)2021年(nián)5月即(jí)公开挂牌的(de)江(jiāng)铃(líng)重型(xíng)汽车(chē)有(yǒu)限公司(sī)（江铃重汽）100％股权(quán)转让交易终止，而此前约(yuē)定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃(líng)汽车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不过(guò)原计(jì)划(huà)在重卡行业“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背(b豫n是河南哪里的车牌èi)上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间(jiān)亏损额度(dù)超过(guò)20亿(yì)元。而且江(jiāng)铃汽(qì)车此前为转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败(bài)告终(zhōng)。

　　审批(pī)未在约定(dìng)时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯(sù)到两(liǎng)年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省(shěng)产权交(jiāo)易市(shì)场公开挂牌(pái)方(fāng)式(shì)，出售全资子公(gōng)司江(jiāng)铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽对接(jiē)盘方(fāng)开出(chū)了(le)要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于(yú)2021年(nián)8月9日期限届满，交易股权出售征(zhēng)集(jí)到(dào)一(yī)名意向受让方，符合(hé)上述要(yào)求的沃(wò)尔(ěr)沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关(guān)交易(yì)规(guī)则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就(jiù)出售交易股(gǔ)权签(qiān)署了《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定(dìng)就目标股(gǔ)权(quán)支(zhī)付的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该(gāi)笔交易(yì)需(xū)要获得国资管理有(yǒu)权(quán)单位(wèi)的(de)批准，但由于(yú)交易所需的政府(fǔ)审批事项未(wèi)能在约定的时间内完成(chéng)，项目(mù)双方(fāng)经协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易前(qián)后耗时长达2年(nián)之久，但最(zuì)终仍以失败告终。需要(yào)提(tí)及的是，江铃(líng)重汽命运颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此次交易已经是其(qí)历史上第(dì)三(sān)次转手(shǒu)。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身(shēn)是山(shān)西省汽车工业集团。作为一家老牌国营(yíng)企业，该公司主要(yào)组装(zhuāng)生产重型(xíng)卡车与货(huò)车，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中(zhōng)国兵(豫n是河南哪里的车牌bīng)器装备集团及中国长(zhǎng)安汽(qì)车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重组为太原长安(ān)重汽，作为长安汽车进入(rù)重卡领域的(de)跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能(néng)被盘活。太(tài)原(yuán)重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽的净资(zī)产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车却对太(tài)原(yuán)重汽(qì)产生了兴趣，该(gāi)公(gōng)司在2012年7月(yuè)以(yǐ)不超(chāo)过2.7亿元(yuán)的价格，从(cóng)长安手中接(jiē)手太原(yuán)长安重汽的(de)全部股权，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意图是实现商用车全(quán)覆盖(gài)。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾表(biǎo)示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车(chē)、10万台(tái)发动(dòng)机的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业(yè)，达(dá)产后主营业务将超过(guò)200亿(yì)元(yuán)。

　　但江铃由(yóu)于(yú)对(duì)重卡市场和客户洞察(chá)不足，经(jīng)营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分(fēn)别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司(sī)、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量(liàng)，就已超(chāo)过江铃重汽(qì)几年的(de)销(xiāo)量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽(qì)车不再(zài)披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃重汽(qì)俨(yǎn)然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽(qì)总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于(yú)资不抵债的状态(tài)。因(yīn)此，2021年(nián)后，江铃(líng)重汽停止了所(suǒ)有的产销(xiāo)工作。

　　值得一(yī)提的是，在(zài)2021年(nián)初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的现金(jīn)增资。这(zhè)一举(jǔ)动的(de)主要目的是(shì)降(jiàng)低江铃(líng)重汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引(yǐn)外部(bù)投资进入，利于江铃重汽(qì)进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实(shí)际(jì)上，江铃(líng)汽车自身(shēn)近年来日子(zi)也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分(fēn)别实(shí)现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和(hé)301亿(yì)元，这三年(nián)内，其实现归母净(jìng)利润(rùn)分别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间(jiān)，江(jiāng)铃汽(qì)车收到的政(zhèng)府扶持资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿(yì)元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣除非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年的扣非归母(mǔ)净利润分别(bié)为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在2020年，其(qí)经营活动现金流净(jìng)额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这(zhè)一科目(mù)仍(réng)未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江(jiāng)铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍(réng)然(rán)背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽(qì)车此次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当(dāng)前主要开支为员工薪(xīn)酬和设备维(wéi)护等费用(yòng)。“未来公司仍将继续积极推进江铃(líng)重汽(qì)的重组工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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